【RKI-275】高画質生中出し100連発16時間 东吴期货磋商所策略参考 | 又一好意思联储鹰派支合手再次加息，ICE棉花期货涉及跌停！大量商品后市如何看？

（原标题：东吴期货磋商所策略参考 | 又一好意思联储鹰派支合手再次加息【RKI-275】高画質生中出し100連発16時間，ICE棉花期货涉及跌停！大量商品后市如何看？）

摘记：玄色系板块玻璃延续强势，其他品种缺陷。能化品原油贯穿回调。有色金属宏不雅不笃定性加大。农家具好意思豆出口下降，巴西豆基差变嫌低。

2023.4.21

玄色系板块：玻璃延续强势，其他品种缺陷

螺卷。价钱合手续走弱后钢厂进一步减产，但从铁水量来看，幅度还不彰着。需求还是很差，即使有五一节前的补库。本轮下降原料先跌，对应钢材生产老本下行，因此钢材减产速率不会太快，将不息孝敬供给的压力，重叠需求欠安，缺陷场合短期难以改变，逢高作念空，大概多玻璃/PVC空螺纹钢套利。

铁矿。铁水产量启动回落，口岸铁矿库存加多，力拓和淡水河谷的季报都看生产量有彰着加多，5月铁矿供给压力进一步加大，供需预期不息弱化，操作上提议逢高作念空。

双焦。焦炭第四轮提降行将启动，同期焦煤竞拍流拍情况增多，双焦现货不息走弱。基本面上，双焦供应增量预期足，重叠钢厂双焦库存仍处合理水平，采购严慎，基本面合手续转向宽松，不支合手价钱上行。操作上逢高逢反弹可不息介入09合约空单。

铁合金。硅锰老本相沿弱，府谷地区淘汰兰炭装配战略重启，短期鼓舞镁价及硅铁老本线，硅铁老本受兰炭影响相对较稳。交易商期现商拿货意愿一般，基本按需拿货，库存端硅铁去库势头无法合手续，回来垒库花式，硅锰厂家试图去库降负荷生产，预测将来开工产量会有下滑。短期硅铁受兰炭-硅铁-镁产业链影响有上行趋势，中期提议逢高布局空单。此外需要提防西北地区生产硅带来的用电挤兑。

玻璃纯碱。纯碱昨日暴跌，主要受新增产能投放和大幅垒库6万吨影响，平直冲破了纯碱基本面偏紧花式。玻璃行为下贱诚然盘面有四百的利润，但并莫得大幅增产，纯碱需求欠安。大场合逢高空还是保举，但新增产能投放或没那么快，不提议追空。玻璃贯穿第八周去库，库存环比减少14%，下贱深加工天数加多2天，现货产销数据亮眼，面前商场心境波涛较高，合座上更多的驱动不是来自基本面，而是高位的博弈心态。策略上提议严慎追涨，多单不息合手有。

能源化工：原油贯穿回调

原油。近期油价贯穿下降，回补OPEC+偶然减产后的跳空白口。一方面在供应端减产被商场消化后，需求端弱践诺难以给到商场进一步相沿，另一方面反馈了商场对好意思联储加息预期加多以及零落忧虑。加息和降息进程中关于需求的影响旅途是不同的，预测油价在需求切实改善之前难以合手续大幅高潮。

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沥青。4月第3周沥青产业数据显现真金不怕火厂开工率小幅反弹，出货量环比走高且皆备值保管高位，厂库保管平稳而社库库存合手续上行，周度产业数据保管乐不雅且旯旮向好。不外老本详察沿近期有所弱化，预测短期或有回调。

LPG。原油端短期转弱对盘面酿成利空压制：刻下PDH装配利润虽有所收窄，开工率尚有回起飞间，调油门道需求暴露，对期价有一定相沿，在现货端价钱高位企稳下，操作向前期低位多单可稳当减仓，待回调后不息作念多契机。

PTA。原油价钱下降带动下贱TA联袂短纤集体下挫，供应商仍在托盘现货，关联词由短纤带动的减产沉着膨大至长丝，需求预期有所走弱，空头氛围浓厚。从PTA利润请示角度看并莫得彰着利好的驱动，重叠原油价钱下挫，汽油利润压缩，老本相沿较弱，预测短期PTA会出现彰着的回调。策略提议：短期价钱触动整理，恭候油价企稳。

MEG。乙二醇昨日逆市上行，无视原油价钱下降，价钱触动上行，4月预测EG参加供需均衡阶段，合座价钱重点会有所上移，但幅度受限。需求端减产与本身供应端的变量杀青成为近期商场走势讲求的重点。策略提议：EG行为底部较为明确的品种，09合约逢低短多。

PVC。PVC在玻璃高潮心境的带动下价钱重点上移，重点讲求后市能否站稳6200一线，当今生产利润偏低有可能导致当今的考验技术拉长，合座呈现供给偏多，需求偏空。中遥远的需求践诺较为世俗，而需求预期高低反复。策略提议：09合约区间操行为主，多单严慎合手有。

甲醇。春检辩论增多，气头装配延伸规复，近端供应收缩。华夏石化20万吨/年MTO装配昨日投料重启，五一节前备货节律加速重叠老本端企稳，甲醇延续反弹。关系词存量装配规复、新投产能暴露运行以及入口增量杀青等供应端利空身分仍存。轻烃裂解投产后浙江兴兴存泊车可能，传统下贱“银四”接近尾声，总体需求预期不宜过分乐不雅。跟着口岸和社会库存二季度参加累库周期，激进者可单边轻仓逢高试空09合约，正经者提议讲求09-01中遥远的逢高反套契机。

棉花棉纱。郑棉夜盘跌幅超 2%，失守15000 关隘。USDA周度出口数据欠安，好意思棉大幅走弱，跌幅超4%，株连郑棉下行。短期，需求参加淡季，5月份以后新增订单一般，与棉花替代性、关系性较强的PTA价钱合手续走弱，郑棉高潮能源不及。中遥远来看，教育意愿下降，天气炒作窗口掀开，重叠籽棉抢收预期加强，商场看好下半年需求复苏，棉价重点有望进一步上移。操作上提议逢低布局09合约多单。

有色金属：宏不雅不笃定性加大

沪铜。基商场不笃定性升温，铜价上方仍有压力。周四伦铜收跌0.96%，沪铜主力日盘收跌0.36%，夜盘收跌0.83%。宏不雅面，欧洲央行会议纪要显，绝大巨额委员同意将利率上调50个基点。另外，好意思国盘考院巨额党首长默示共和党的债务上限提案在盘考院莫得任何机领略过，同期4月税收季发达不睬思，存在6月债务上限提前到达的可能。商场不笃定性升温，宏不雅面压力加大。基本面，高价扼制下贱糜掷，末端订单反馈欠安，国网订单或较往年界限小幅下滑，另外本年废铜供应较为充裕，对精铜的替代性加多，相沿旯旮走弱。铜价上方仍存压力。

沪铝。限电担忧扰动，铝价冲高回落。周四伦铝收跌1.12%，沪铝主力日盘收涨1.03%，夜盘收跌1.10%。基本面，供应端，云南降水不及，青海发布电力负荷处理预案，西南西北水电不及导致丰水期前进一步减产的担忧抬升。周四SMM铝锭库存较周一下降2.9万吨至90.6万吨，已处于同期偏低水平，尽管初端开工仍低于往年水平，但铝水比例处于高位，铸锭量下滑，使得库存保管去化，相沿铝价走强。但价钱调治至偏高水平后，现货商场成交积极性彰着收缩，价钱推升需要看到本色减产音讯的出现，在前期炒作心境消退后，铝价冲高回落。

农家具：好意思豆出口下降，巴西豆基差变嫌低

油脂。昨日油脂不息下降，主要受好意思联储加息预期加强以及外围好意思豆下降带动。昨日USDA公布最新作物出口销售论述，好意思豆净出口销售量环比大降73%。巴西大豆口岸基差也创历史低位，因本年巴西大豆产量创历史新高，且中国入口需求疲软。预测近期油脂仍将保管缺陷。

豆粕。油厂近期开机加多，尽管数据豆粕库存仍不才降，但合座供应将渐渐规复。据好意思国农业部数据，收尾4月13日当周，好意思国2022/23年度大豆出口净销售为10万吨，预期为25-42.5万吨，前一周为36.5万吨。外洋谷物理事会公布最月牙报，上调23/24年度大众大豆产量预期200万吨至4.01亿吨，上调23/24年度大众大豆糜掷量预期100万至3.89亿吨。中期合座基本面如故处于供需双弱的花式。

生猪。昨日2307合约下降0.66%。前期二育启动出栏，出栏体重仍在上升无拐头迹象。散户关于五一有较强预期，扛价心境偏强。现货猪价合座转强。样本屠企日度宰杀量窄幅高潮。面前供应相对暴露较充裕，下贱端白条走货一般。预测近期盘面触动。

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